Открытые инвестиционные фонды.
(Open-ended undertaking for collective investments in transferable securities(UCITS))

Закон об открытых инвестиционных фондах № 200(I)/2004, повторяя положения директивы ЕвроСоюза, устанавливает правовые основы регистрации, регулирования и распространения на Кипре местных и зарубежных фондов.

Согласно этому закону открытые инвестиционные фонды - это фонды, единственной целью которых является инвестирование полученного от неограниченного числа лиц капитала в ценные бумаги и инструменты денежного рынка (векселя) посредством бирж, акций, банковских депозитов и других инвестиций. Деятельность базируется на принципе распределения риска, и доля фонда может быть возвращена владельцу по его требованию прямо или косвенно за счет активов фонда. Для учреждения открытых инвестиционных фондов требуется разрешение Кипрской Комиссии по Ценным Бумагам (ККЦБ).

В соответствии с вышеуказанным законом не являются открытыми инвестиционными фондами следующие формирования:

1. паевые инвестиционные фонды закрытого типа;
2. инвестиционные фонды, формирующие капитал без публичного предложения своих долей;
3. инвестиционные фонды, которые в соответствии с Правилами инвестиционного фонда или уставными документами вправе предлагать свои доли только лицам за пределами ЕС;
4. инвестиционные фонды, которые не соответствуют требованиям к осуществлению инвестиционной и заемной политики, установленным Законом № 200(I)/2004; и
5. инвестиционные компании, активы которых инвестируются через дочерние компании иным способом, нежели чем в ликвидные финансовые инструменты.

Согласно вышеобозначенному закону открытые инвестиционные фонды могут быть созданы в форме инвестиционных фондов под управлением Управляющей компании или в форме Инвестиционных компаний с нефиксированным капиталом.

Учреждение и управление деятельностью инвестиционных фондов под управлением Управляющей компании ( A Mutual Fund) на Кипре.

Для учреждения и управления деятельностью инвестиционныго фонда, управляемого управляющей компанией на Кипре требуется получение разрешения Кипрской Комиссии по Ценным Бумагам (ККЦБ). В течение 6 месяцев после подачи заявления ККЦБ сообщит свое решение. Управляющая компания вправе размещать доли и выкупать их через представителей, которыми могут быть только банки, инвестиционные фирмы и другие кредитные организации.

Заявление должно соответствовать определенным критериям, таким как:

Правовой статус управляющей компаний и кастодиана(депозитария), должен соответствовать критериям, установленным ККЦБ;

Управляющая компания и кастодиан должны действовать независимо друг от друга;

Правила инвестиционного фонда должны быть одобрены ККЦБ;

Наименование и проспект инвестиционного фонда должны быть одобрены ККЦБ;

Минимальная начальная стоимость активов фонда должна составлять как минимум 1000000 кипрских фунтов, которые должны быть внесены в течение трех месяцев с даты получения лицензии;

Минимальный уставной капитал управляющей компании должен составлять не менее 450000 кипрских фунтов и должен быть полностью оплачен к моменту получения лицензии;

Управляющая компания должна иметь акционеров, имеющих знания и опыт в области инвестиций, должна быть надлежащим образом организована и укомплектована персоналом и должна иметь соответствующие технические и финансовые средства для осуществления деятельности.

Учреждение и управление деятельностью Инвестиционных компаний с нефиксированным капиталом (A Variable Capital Investment Company) на Кипре.

Для учреждения и управления деятельностью Инвестиционной компании с нефиксированным капиталом требуется получение разрешения Кипрской Комиссии по Ценным Бумагам (ККЦБ). Инвестиционная компания с нефиксированным капиталом вправе управлять только своими активами и не может принимать обязательства по управлению активами третьих лиц.

Заявление должно соответствовать определенным критериям, схожим с требованиями, предъявляемыми к инвестиционным фондам, находящимся под управлением управляющей компании, а именно:

Инвестиционная компания должна иметь минимальный полностью оплаченный капитал в размере 1000000 кипрских фунтов;

Управление инвестиционной компанией должно быть поручено Управляющей компании, если ККЦБ не сделает исключение;

Имеются специальные требования к содержанию Устава и Учредительного договора Инвестиционной компании, которые должны быть одобрены ККЦБ;

Хранение активов обычно поручается кастодиану, имеющему соответствующую лицензию.

Предоставление услуг из-за рубежа

Инвестиционные фонды открытого типа, получившие лицензию на деятельность в другом государстве-участнике ЕС, принявшем Директиву ЕС 85/611/ЕЕС, могут осуществлять свою деятельность также на территории Кипра. ККЦБ требует, чтобы уведомление было направлено в ККЦБ соответствующим регулирующим органом страны регистрации инвестиционного фонда открытого типа, включая всю необходимую информацию относительно фонда и Правила фонда.

Также требуется получение предварительного разрешения ККЦБ на рекламу инвестиционных фондов открытого типа, зарегистрированных и получивших лицензию в третьих странах, или инвестиционных фондов открытого типа, зарегистрированных в странах, не применяющих Директиву ЕС 85/611/ЕЕС. Однако, эти виды инвестиционных фондов открытого типа могут реализовывать свои доли на территории Кипра, но не рекламировать без разрешения со стороны ККЦБ при условии, что продажа осуществляется только юридическими лицами, действующими в качестве представителей на Кипре и уже одобренными ККЦБ.

Налогообложение местных инвестиционных фондов открытого типа на Кипре

Инвестиционные фонды открытого типа подлежат налогообложению как и любое другое юридическое лицо (для более подробной информации смотрите «Кипрское налогообложение»).

Обычно инвестиционные фонды открытого типа освобождаются от налога на дивиденды и также освобождаются от налога на доходы от продажи ценных бумаг. Помимо этого, при выплате инвестиционными фондами открытого типа дивидендов в пользу нерезидентов Кипра не удерживается налог у источника дохода.

Международные коллективные инвестиционные фонды (International Collective Investment Schemes)

В мае 1999 года на Кипре вступило в силу новое законодательство, регулирующее Международные Коллективные Инвестиционные Фонды (МКИФ). В соответствии с Законом 47(I)/1999 c изменениями и дополнениями, внесенными Законом 63(I)/2000, Центральный Банк Кипра наделен полномочиями по регулированию МКИФ, мониторингу и инспектированию каждого МКИФ, его управляющего и доверительного собственника.

МКИФ регулируются Законом Кипра о Компаниях и Законом о товариществах и фирменных наименованиях за исключением некоторых разделов. К МКИФ применимы все положения закона о трастах.

В соответствии с законодательством МКИФ могут быть представлены в следующих организационно-правовых формах:

• Международная компания с постоянным капиталом
• Международная компания с переменным капиталом
• Международный трастовый фонд
• Международное инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью

Все организационно-правовые формы МКИФ могут быть действительны в течение ограниченного и неограниченного срока.

В зависимости от сферы деятельности МКИФ могут быть подразделены на:

- МКИФ для неограниченного круга лиц

- МКИФ исключительно для профессиональных инвесторов

- фонд закрытого типа, доли в котором распределяются только заранее определенному кругу своих участников

Единственной уставной целью МКИФ является инвестирование активов держателей паев (клиентов).

Международная компания с постоянным капиталом (International Fixed Capital Company)

Первоначальный минимальный капитал для компаний, предоставляющих услуги неограниченному кругу лиц и профессиональным инвесторам, должен составлять не менее $ 200.000. Для фондов закрытого типа, доли в которых распространяются только заранее определенному кругу своих участников, обязательный минимальный капитал законом не установлен.

Назначение профессионального управляющего компании и доверительного собственника обязательно. Процедура их назначения должна быть предусмотрена уставными документами компании. Директора компании обязаны иметь соответствующую квалификацию и опыт работы. Кандидатуры управляющего компанией и доверительного собственника подлежат одобрению в Центральном Банке Кипра. Управляющий компании и доверительный собственник должны выполнять свои обязанности независимо друг от друга.

Кандидатура управляющего может быть одобрена Банком только при условии наличия опыта в инвестиционной деятельности, а также соответствовать инвестиционных целям, поставленным компанией, достижение которых входит в обязанности будущего управляющего. Также кандидат должен иметь финансовые и производственные возможности для выполнения своих должностных обязанностей.

Доверительным собственником может являться:

а) лицо, имеющее банковскую лицензию на проведение банковских операций в Республике Кипр или в любом другом государстве, где по мнению контролирующих органов Кипра осуществляется надлежащий контроль за банковской деятельностью; а также располагающий минимальным размером оплаченного капитала, размер которого банк может время от времени устанавливать, или

б) любое иное лицо, предоставляющее услуги доверительного собственника для неограниченного круга лиц в Республике Кипр, находящееся под надлежащим контролем; или в стране, где по мнению Банка осуществляется надлежащее регулирование финансовой деятельности; а также располагающий минимальным размером оплаченного капитала, размер которого банк может устанавливать, или

в) зарегистрированные на Кипре дочерние структуры принадлежащие лицам, указанным выше в параграфах а) или б), которые в полном размере гарантируют выполнение обязательств этих дочерних структур.

Международная компания с переменным капиталом (International Variable Capital Company)

Положения, регулирующие правовой статус международной компании с постоянным капиталом в общем применимы к международной компании с переменным капиталом. Исключением является требование, согласно которому минимальный уставной капитал международной компании с переменным капиталом, должен быть равным номинальной стоимости активов компании в любое время существования компании.

Международный трастовый фонд (International Unit Trust Scheme)

По отношению к Международным трастовым фондам применяются нормы, регулирующие правовой статус международных компаний с постоянным и переменным капиталом.

В соответствии с законодательством активы международного трастового фонда помещаются в специально созданный траст и передаются доверительному собственнику. Условия траста оговариваются в трастовом документе. Управляющий управляет активами международного трастового фонда на основе положений договора о доверительном управлении(траста).

Выручка от продажи долей международного трастового фонда и любой доход, имеющий отношение к активам фонда, нераспределенный между держателями паев, является имуществом этого фонда и находится под контролем управляющего в соответствии с положениями договора о доверительном управлении(траста).

Международное инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью (International Investment Limited Partnership)

Положения, регулирующие правовой статус международных компаний с постоянным и переменным капиталом в общем применимы к Международному инвестиционному товариществу с ограниченной ответственностью, принимая однако во внимание Закон о Партнерстве и фирменных наименованиях вместо Закона о Компаниях. Также в отличие от вышеуказанных компаний в Международное инвестиционное товарищество назначается генеральный партнер, вместо управляющего, который должен отвечать тем же требованиям, что и управляющий. Партнер с ограниченной имущественной ответственностью не имеет права принятия участия в осуществлении деятельности Товарищества.

Налогообложение международных коллективных инвестиционных фондов

Международные коллективные инвестиционные фонды подлежат налогообложению как и любое другое юридическое лицо (для более подробной информации смотрите «Кипрское налогообложение»)